IPO Anthropic Makin Dekat: Dokumen Perubahan Ungkap Komitmen Komputasi Rp14 Ribu Triliun

Anthropic memperbarui dokumen pendaftaran IPO-nya pada 2 November 2026 dan di dalamnya terungkap angka yang bikin pasaran modal AS terdiam sesaat: komitmen pembelian dan sewa senilai sekitar 895,4 miliar dolar AS, hampir seluruhnya untuk komputasi dan infrastruktur AI.

Pengembang Claude itu mengajukan pendaftaran IPO ke Securities and Exchange Commission (SEC) pada 26 Oktober 2026, berencana mencatatkan saham kelas A di Nasdaq dengan kode ANT. Namun dalam amandemen Form S-1 yang diajukan 2 November, perusahaan membuka lembar kewajiban kontraktualnya jauh lebih detail dibanding prospektus awal.

Komitmen komputasi raksasa sampai 2045

Dari total sekitar 895,4 miliar dolar AS itu, Anthropic memperkirakan 447,5 miliar dolar akan dibebankan sebelum 31 Desember 2030. Sisanya, hampir seluruhnya, jatuh antara 2031 hingga 2045.

Sekitar 69,8 miliar dolar di antaranya harus dibayar dalam 12 bulan setelah 30 September 2026. Artinya, kewajiban jangka pendek saja sudah lebih besar dari pendapatan semester pertama perusahaan yang tercatat 16,3 miliar dolar AS.

Menariknya, sekitar 213,8 miliar dolar dari komitmen itu menyertakan hak pemutusan yang bisa dilaksanakan atau persyaratan kontingen, mulai dari persetujuan pembiayaan hingga izin fasilitas dan regulator. Angka ini bisa bergerak naik atau turun tergantung bagaimana rencana ekspansi infrastruktur berjalan.

Pendapatan melesat, rugi juga tebal

Dokumen pendaftaran itu juga memuat hasil kuartal ketiga 2026. Pendapatan semester pertama tahun ini mencapai 16,3 miliar dolar AS, melonjak sekitar 1.300 persen secara tahunan, didorong permintaan yang terus naik terhadap Claude.

Tapi sisi lain kertasnya sama tebalnya. Kerugian bersih tercatat 80,7 miliar dolar AS, meski sebagian besar berasal dari penyesuaian nilai instrumen pendanaan, bukan uang tunai yang benar-benar keluar.

> Komitmen pembelian terbesar berasal dari perjanjian layanan awan dan infrastruktur lainnya, dengan pembayaran minimum di masa mendatang yang menjadi komponen utamanya.

Tabel kewajiban kontraktual per 30 September mencatat 319,993 miliar dolar: 313,819 miliar di antaranya berupa komitmen pembelian, ditambah 4,224 miliar untuk sewa operasi dan 1,950 miliar untuk sewa pembiayaan.

Valuasi menggantung di kisaran triliunan

Sebelum amandemen ini, sejumlah investor sempat membicarakan valuasi Anthropic hingga 2 triliun dolar AS. Perkiraan terbaru justru bergeser ke kisaran 1,5 triliun dolar AS.

Harga saham, jumlah saham yang ditawarkan, dan valuasi final memang belum ditetapkan. Yang jelas, dengan komitmen komputasi ratusan miliar dolar yang baru akan selesai di tengah abad ini, IPO Anthropic bukan sekadar panggung perayaan, tapi juga tes besar kepercayaan pasar terhadap ekonomi pembangunan AI.